基础设施REITs是国际通行的配置资产，在证券交易所公开发行交易，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，是稳投资、补短板的有效政策工具，属于标准化权益投资产品。

　　2020年4月24日，中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(证监发[2020]40号，简称40号文)，揭开了中国公募REITs的发展序幕，对于中国基础设施投融资体制改革创新具有重大意义。

　　40号文提出了REITs试点项目要求：一是聚焦重点区域，优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域，支持国家级新区、有条件的国家级经济技术开发区开展试点;二是聚焦重点行业，优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。鼓励信息网络等新型基础设施，以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点;三是聚焦优质项目，项目权属清晰，通过竣工验收;已产生持续、稳定的收益及现金流，具有持续经营能力、较好的增长潜力，发起人(原始权益人)及基础设施运营企业信用稳健、内控制度健全，最近3年无重大违法违规行为。

　　2021年7月2日，国家发展改革委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》(发改投资[2021]958号)，进一步拓宽了基础设施REITs的试点区域范围和试点资产范围，将具有供水、发电等功能的水利设施纳入试点范围，在合规性要求方面，做了更具实操性的明确与细化，有利于REITs市场的可持续发展。

　　水利作为国家基础设施补短板的重点领域，经过这些年的大规模投资，已形成了庞大的水利资产。“十二五”以来，贵州省先后实施了水利建设“三大会战”，“乡乡有稳定水源工程”、“水网建设三年攻坚行动”等，水利基础设施建设取得了重大进展，同时水利投资企业负债率普遍较高，亟需扩展融资渠道，解决工程建设需要及为社会资本有效退出寻求途径，水利设施开展REITs试点对水利投资企业具有重要意义。

　　一是可盘活存量水利资产。通过REITs转让部分项目权益，可实现盘活存量资产，回收资金用于新的补短板项目建设，形成投资良性循环。

　　二是可改善公司财务结构。公募REITs属于权益类投资产品，通过REITs融资不增加债务，可降低公司资产负债率水平，优化公司盈利表现，提升公司融资能力。

　　三是有利于提升水利项目运营能力。通过REITs可引入专业的市场机构参与运营管理，REITs作为市场化运作产品，其投资人和管理人更有动力提高运营效率，以保障基金存续期间项目持续稳定运营，提升投资收益水平。

　　四是创新水利项目投融资机制。通过REITs打通投资合理退出渠道，形成投融资闭环管理，可吸引更多社会资本参与水利项目建设，提升投资公司“融、投、管、退”效率，推动企业长期健康发展。

　　近年来，水利部多次提到“积极稳妥推进水利基础设施投资信托基金(REITs)试点工作”，各级水利部门、水利投资企业也在积极探索推进REITs试点。为了充分用好基础设施REITs政策，应做好以下几方面工作：

　　一是要加强政策的学习。准确理解和掌握基础设施REITs的相关概念、运作模式，管理要求，熟悉REITs的操作规则，提升业务能力;

　　二是要明晰水利设施产权。水利工程设施是国家重要基础设施，属于国家所有。实施基础设施REITs时会涉及水利项目权属和运营责任主体的转变，这些都需要有针对性的出台有关政策，明确水利工程项目股权、经营权与收益权转让过程和操作细则，为水利基础设施REITs的实操性提供政策保障。